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新三板發展離不開做市商自律

來源:www.michaelwaisjr.com發布時間: 作者: 神州英才網訪問量: 2318

  上周新三板做市標的整體成交量略有放大,表現依舊不溫不火,總成交股數為573.98萬股,總成交金額為3903.64萬元。值得注意的是,有4家掛牌企業新加入做市行列,分別是三眾能源、東方科技、點點客和九恒星。我們認為,作為股轉系統市場的重要參與者之一,做市商的行業自律理應受到足夠重視。總體來講,行業自律主要包括三方面內容:嚴格執行相關法律法規,向客戶提供優質規范服務,避免惡性競爭。

  做市標的上周添新軍

  上周四個交易日成交趨于穩定,沒有太多大起大落,成交金額依次為1073.54萬元、849.65萬元、872.62萬元、1043.65萬元,對應的成交股數分別為161.8萬股、152.3萬股、135.48萬股、129.9萬股。個股方面,周上漲股票有17家,下跌股票有25家,另外5家平盤。整體波動區間不大,漲幅超10%的個股有5只,點點客以166.4%的漲幅傲視群雄,接下來是三眾能源上漲20.71%,光寶聯合上20.40%,東方科技上漲14.11%,陸海科技上漲10.53%。沃捷傳媒當周大跌60.25%,排在跌幅榜首位,其余下跌個股跌幅均不超過6%。

  我們觀察到,新上線的四只掛牌企業中,除了點點客,其余三只股票上線首日的行情都沒有以往火爆,九恒星甚至下跌1.89%,隨著日后做市標的越來越多,市場將歸于理性。

  個股成交量方面,方林科技周成交425.1萬元,占據第一位。卡聯科技、行悅信息、沃捷傳媒緊隨其后,分別成交349.8萬元、278.1萬元、277.3萬元。除去停牌的中海陽,成交金額不足10萬元的股票有7只,成交量最少的是維珍創意,上周僅成交1.3萬元。

  盤面顯示,周振幅最高的是新上線的點點客,全周振幅達335%,價格最高觸摸至50元。另外,沃捷傳媒、光寶聯合、東方科技萬通新材等8只股票振幅超10%。另有6家企業周振幅不足2%,分別是維珍創意、三眾能源、東亞裝飾、大樹智能、芯朋微、億童文教。

  三角度加強行業自律

  股轉系統做市業務是我國證券市場的一項全新嘗試,也是資本市場支持中小微企業發展的一項制度創新。按照頂層設計的目標,股轉系統將逐漸成為助推經濟調結構、穩增長的重要力量。在此過程中,為股轉系統提供流動性的做市商將會起到關鍵性作用。作為股轉系統市場的重要參與者之一,做市商的行業自律理應受到足夠重視。總體來講,行業自律的內涵主要囊括了三個方面:嚴格執行相關的法律法規;向客戶提供優質規范服務;避免惡性競爭,維護行業持續健康發展。

  法律法規是道德的底線,行業內部應通過嚴格踐行相關法規以達到自我管理、自我約束的目的。目前股轉系統已頒布施行的相關規定,對做市業務的各個方面提出了詳細的規定和要求,但隨著做市業務的逐漸發展,以上規則中尚未規定的新問題很可能隨時顯現。因此,參與做市業務的證券公司在遵循股轉系統規章制度的同時,應該不斷總結在實踐中遇到的問題和心得,并與股轉系統進行及時有效溝通。

  對于參與做市商業務的券商來說,客戶包含了兩個維度:一是做市的標的企業,二是在股轉系統上交易的投資者。為了更好為這兩類客戶提供優質和規范服務,做市商從業人員需要具備較高的道德標準和過硬的專業素質,并且做市商有責任在市場上發揮正確的導向作用,培育良好的投資環境,運用完整的信息指引投資者,鼓勵投資者參與交易,增加市場活躍性。

  作為中國資本市場的一次全新嘗試,與之前的證券企業間的競爭關系不同,股轉系統做市業務需要至少兩家以上的券商(主辦券商與副做市商)為企業提供報價服務,這決定了做市業務在實踐中會更加注重同行之間的合作。因此,主辦券商與副做市商之間的信息對稱性,以及券商之間如何進行更加有效、透明的合作,將成為行業持續健康發展的關鍵點。


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