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【專家觀點】醫療健康行業的投資機會與風險規避

來源:www.michaelwaisjr.com發布時間: 作者: 神州英才網訪問量: 2527

  我國醫療健康行業的政策環境

  2013年至2014年國家政策密集出臺。醫療服務領域改革已上升為醫改的首要任務。其中鼓勵社會辦醫已經成為國家醫改主要方向之一。特別是2013年10月國務院的《關于促進健康服務發展的若干意見》40 號文,明確提出“非禁即入”,成為鼓勵社會資本進入醫療健康等相關領域的綱領性文件。隨后發布《關于加快發展社會辦醫的若干意見》,《關于做好清理取消不合理規定加快落實對非公立醫療機構同等對待相關政策工作的通知》等一系列文件扶持社會資本辦醫。

  2014年推動社會辦醫方面,將重點解決社會辦醫在準入、人才、土地、投融資、服務能力等方面政策落實不到位和支持不足的問題。優先支持社會資本舉辦非營利性醫療機構,社會辦醫的配套政策除推動醫師多點執業外,還包括放寬準入條件,推動社會辦醫聯系點和公立醫院改制試點工作。

  等待著相關細化政策落地實施,社會辦醫的障礙會逐漸破除,醫療健康行業迎來投資時點。

  近期我國醫療健康行業投資機會

  醫療器械

  醫療器械市場規模已從2001年179億元到2013年突破2000億元,我國醫療器械行業已顯示出巨大的成長潛力,但仍然無法滿足日益增長的國內需求;同時政府關于醫療器械新政的也頻頻出臺,由此可見對醫療器械行業的重視。因此醫療器械應該是目前醫療健康行業重大投資機會所在。

  挑戰:我國醫療器械產業企業個體規模偏小,美國最大的40家醫療器械的產值占了全球醫療器械產業產值的20%,而中國約有1.6萬家生產企業,產值卻僅占全球醫療器械產業的約5%。并且,國內醫療器械面臨著科技創新不足、外資醫療盛行以及銷售渠道不明朗的諸多挑戰。

  醫療服務:專科醫院

  眼科醫院、口腔醫院、婦幼保健醫院等專科醫院,有著主業集中、盈利模式清晰、容易復制等優點,同時民營資本進入門檻相對不高,留給市場的投資余地較大。

  挑戰:國家醫療健康行業相關扶持政策落地障礙依然不少,各地在扶持措施和力度上差異較大。同時醫院屬于重資產投資,新建醫院存在高杠桿、低ROE等問題,投資回收周期較長;投資醫療健康行業的問題主要在行業門檻較高,監管嚴格,對醫療安全和質量管理的要求很高;對于非盈利醫院,通過何種渠道收回投資是很多投資者面臨的問題;如果是盈利性醫院,則要考慮如何平衡醫院公益性和盈利性之間的關系。而公立醫院改制涉及各方的利益博弈,且依賴于地方政府關系,全國范圍擴張較難。事實上,醫生多點執業難以順利實施,人才流動存在障礙;營利性民辦醫療機構稅負上仍然偏重;并且與社會辦醫密切相關的商業保險政策不夠明朗等問題依然存在。

  醫藥制造:中藥

  日前,國務院法制辦公室公布《中華人民共和國中醫藥法(征求意見稿)》。首部中醫藥法有望出臺,將中醫藥產業政策、質量管理標準等以法律形式確定,有利于醫藥行業全面發展,提高中醫中藥在民間的使用率,促進中醫藥行業需求的釋放。同時,國家鼓勵和支持社會力量投資中醫藥事業,采取措施支持組織、個人捐助中醫藥事業,民營中醫醫療機構有望與公立中醫醫療機構在準入、執業等方面享有同等權利。

  挑戰:主要存在于政策穩定性、制藥成本控制、產品創新、知識產權維護等方面。


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